Тест Скользящих средних

Тест Скользящих средних.

Перейдем к проблеме выбора порядка и типа СС для каждой рассматриваемой ценной бумаги. Вообще, относительно короткое СС более чувствительно к изменению цены¾ оно позволяет быстрее улавливать новые тренды. Оно также чаще изменяет направление и дает больше извилин, то есть быстрых разворотов сигнала на покупку или продажу. При более высоком порядке таких ложных сигналов меньше, но могут запаздывать сигналы разворота.

Вообще, целесообразно привязать порядок СС к биржевому циклу, если его можно найти. Порядок в этом случае следует брать равным половине длительности доминирующего рыночного цикла. Однако проблема заключается в том, что длина циклов переменчива, порой циклы вовсе исчезают, а по мнению А.Элдлера в рыночном цикле до 70% занимает рыночный шум, превосходящий амплитуду цикла.

Второй способ нахождения оптимального порядка СС, который будет продемонстрирован ниже, заключается в оптимизации значения периода расчета СС с помощью специальной компьютерной программы MetaStock. Эта программа по заранее определенным критериям позволяет отфильтровать подтвердившиеся и неподтвердившиеся сигналы для каждого выбранного порядка СС.

Первый тест расчета оптимального периода проводился для трех российских акций: EESRM, IRGZM, LKOHM. В качестве временного периода тестирования был выбран период с 19.01.98 до 15.01.99.

Сигнал СС к покупке или продаже на понижение поступал при пересечении графика цены и СС (этот сигнал описан в пункте 2 правил анализа СС). Подтвердившимся сигналом на рост (падение) ценового ряда считалось повышение (снижение) значений ряда в течение трех рабочих дней не менее чем на 0,7% от текущего значения цены.

Оптимальное значение СС выбиралось из интервала от 3 до 45, причем оптимальность СС определялось исходя из эффективности применения СС, которая в свою очередь рассчитывалась как отношение количества подтвердившихся сигналов к общему количеству выданных сигналов. Результаты теста представлены в таблице 1 и на графиках 1,2,3.

Ранее сделанные выводы относительно высокой чувствительности коротких СС подтверждаются результатами теста: так у коротких СС количество выданных сигналов составило от 39 у шестидневной средней до 93 у трехдневной средней, в то время как у длинных СС (с порядком 40 и выше) количество выданных сигналов не превосходит 21.

В результате теста трех акций обнаружилось, что в среднем ВСС подает больше всего сигналов: ВСС подает в среднем на 5 сигналов (18,5%) больше, чем ПСС или ЭСС на рынке акций LKOHM, на 6 (33,3%) и 7 (36,8%) сигналов больше чем ПСС и ЭСС соответственно на рынке акций EESRM и на 5 (26,3%) и 6 (33,3%) сигналов больше чем ПСС и ЭСС соответственно на рынке акций IRGZM. Затем по среднему количеству выданных сигналов следует ПСС, которое превосходит ЭСС для EESRM и IRGZM на 5,3% и 5,6% соответственно или на 1%. ЭСС оказалась самой малоинформативной для всех трех рынков. Вероятно это является следствием особого построения ЭСС, при котором ЭСС несет в себе "память рынка".

Эффективность разнвых типов СС, выявленная с помощью теста, не поддается однозначной трактовке. Как видно из графиков 1, 2, 3, не одна из СС не имеет абсолютных преимуществ в эффективности подаваемых сигналов. Можно лишь выделить отдельные интервалы порядков СС наиболее эффективных для каждого из трех рынков. В то же время можно выделить относительные преимущества некоторых типов СС для всех рынков но для определенного интервала порядков. Так, для небольших порядков СС от 3 до 6 включительно, на всех трех рынках лучше себя ведут ЭСС, график эффективности которых лежит выше графиков ПСС и ВСС. Далее, ПСС с порядком в 7 дней имеет большую эффективность для всех трех рынков акций. Для остальных порядков СС четкой связи на всех трех рынках не прослеживается: разные типы СС сменяют друг друга в плане эффективности. Здесь имеет смысл анализировать каждый рынок в отдельности. Так для рынка акций IRGZM наиболее эффективны были ЭСС с порядками от 17 до 37, однако ПСС с порядками 20-22, 35-37 и ВСС с порядками 25,36,37 были также эффективны как ЭСС.

В итоге следует привести средние показатели эффективности. Из этих значений также нельзя выделить наиболее оптимальный тип СС для всех рынков. Так, для рынка акций EESRM наиболее эффективна ПСС, для IRGZM¾ ЭСС, а для LKOHM¾ ВСС, причем отрыв средних показателей не велик и составляет от 0,1 до 2 сигналов.

Теперь рассмотрим СС в качестве механических систем биржевой торговли. Опираясь на вышеприведенные правила, были составленны следующие три торговые системы:

1. Первая система основанная на одной СС получает сигналы к покупке, продаже при пересечении графика СС и графика цены: если СС пересекает график цены сверху вниз то подается сигнал на покупку, в противном случае на продажу. Длинные позиции закрываются, когда СС становится выше СС, короткие позиции закрываются, когда СС пересекает график цены и становится ниже СС. Эта система по сути является автономной, она посотоянно находится в работе: когда короткие позиции закрываются, сразу же открываются длинные позиции. Результаты теста этой системы представлены в таблицах 2, 3 для акций EESRM, LKOHM соответственно.

2. Вторая система получает сигнал к покупке когда СС имеет локальный минимум и цена находится выше СС, сигнал к игре на понижение возникает, когда СС имеет локальный максимум, а цена ниже СС. Выход из сделки на повышение происходит когда СС пересекает график цены снизу вверх или когда быки уже не в силах поднять рынок на новую высоту, т.е. когда новый гребень меньше двух предыдущих. Сигнал на выход из сделки на понижение происходит когда СС пересекает график цены сверху вниз или когда медведи обессилили и немогут опустить рынок ниже, т.е. когда текущее донышко выше двух предыдущих донышек. Результаты теста представлены в таблицах 4,5.

3. Третья система взята из книги А.Элдлера и представляет набор следующих правил:

покупать, когда СС возрастает и цены закрытия выше, чем СС;

продавать, когда цены закрытия ниже СС;

продавать на понижение, когда СС уменьшается, и цены закрываются ниже;

покрывать продажи, когда цены закрываются выше СС.

Результаты этой торговой системы представлены в таблицах 6,7.

Во всех торговых системах, представленных в этой работе, используются защитные приостановки: когда сигнал, к покупке или продаже не подтверждается, то позиции автоматически закрываются при получении 1% убытков.

Как видно из таблиц , самой лучшей с точки зрения прибыльности оказалась первая торговая система: использование ее в среднем увеличивало первоначальный счет на 262% на рынке акций EESRM, и на 49% на рынке акций LKOHM за период с 19.01.98 по 15.01.99. Второе место по прибыльности оказалось поделенным второй и третьей системой: на рынке акций EESRM второе место занимает третья торговая система, а на рынке акций LKOHM вторая торговая система.

Для акций EESRM во всех торговых системах за исключением третьей наиболее прибыльной оказалось использование ВСС, а для третьей торговой системы¾ ЭСС (отставание ВСС здесь сравнительно небольшое всего на 2% по сравнению с ПСС на 37%). Самой неудачной, несмотря на наиболее высокий средний показатель эффективности, оказалась ПСС, ее отставание от ЭСС и ВСС в увеличении первоначального счета составляет от 0,78 до 23,3%. Стоит отметить, что у ВСС и ЭСС в среднем было больше выданных сигналов, чем у ПСС. Все эти наблюдения подтверждают ранее сделанные выводы о большей гибкости ВСС и ЭСС по сравнению с ПСС, хотя здесь особую роль могут сыграть защитные приостановки: при большем относительном количестве подтвердившихся сигналов у ПСС, абсолютное большинство подтвердившихся сигналов присутствует у ЭСС и ВСС, а неподтвердившиеся сигналы, которых в абсолютном выражении у ВСС и ЭСС больше, "тормозятся" на уровне 1% убытков.

Для акций LKOHM характерна такая же ситуация: торговые системы, построенные на ПСС, за исключением первой торговой системы показывает более низкие показатели увеличения счета, а наиболее выгодной для использования во второй и третей торговых системах оказалась ЭСС. Низким средним показателям увеличения счета во второй и третьей системах с ПСС сопутствуют и самые низкие средние показатели выданных сигналов; средние показатели эффективности в этих системах с ПСС также самые низкие.

Обратная ситуация складывается с ЭСС и ВСС для акций LKOHM. Средние показатели выданных сигналов и эффективности у ЭСС и ВСС во второй и третей торговых системах превышают аналогичные показатели ПСС: превышение средних показателей выданных сигналов превосходит на 10,6-58,8%, а превышение средних показателей эффективности подаваемых сигналов достигает 38,5%.

Из всего вышеперечисленного следует сделать вывод о том, что наиболее прибыльным является тот тип СС, используемый в торговой системе, который дает большее количество сигналов, и отношение подтвердившихся к общему количеству сигналов, у которого выше или на одинаковом уровне. Если это будет выполнено, то абсолютное большинство подтвердившихся сигналов будет именно у этого типа СС, а сделки заключенные по неподтвердившимся сигналам будут приостанавливаться на уровне 1% убытков. Вследствие того, что сделки по подтвердившимся сигналам для трендовых рынков акций приносят больше чем 1% увеличения первоначального счета, то в результате прибыль от них перекроит убыток вызванный неподтвердившимися сигналами, которых в абсолютном выражении больше.

Теперь исследуем зависимость прибыльности от количества полученных сигналов, эффективности и порядка СС, для этого был проведен корреляционный анализ (таблица 8).

Как видно из таблицы 8, между прибыльностью и общим количеством выданных сигналов существует положительная зависимость, т.е. чем сигналов система подает больше, тем она больше увеличивает первоначальный счет, что подтверждает ранее сделанные выводы.

Между прибыльностью и эффективностью системы также существует положительная связь: коэффициент корреляции достигает 0,94, опускаясь ниже 0,4 всего два раза из восемнадцати. Это вполне логичная связь: чем система эффективнее, т.е. чем больше в ней подтвердившихся сигналов, тем она прибыльнее.

Если рассматривать связь прибыльности и порядка средней, то она будет обратной, впрочем это можно было предположить из положительной связи прибыльности и количества полученных сигналов. Как уже было написано выше, короткие СС более чувствительны к изменению цен, быстрее реагируют и в результате чего дают больше сигналов, с длинными СС ситуация обратная. Обратную зависимость между порядком СС и количеством выданных сигналов показывает и коэффициент корреляции, который составляет –0,75 и меньше.

Из всех этих наблюдений следует, что наиболее оптимальными для использования являются короткие СС с невысокими порядками имеющие высокий процент подтвердившихся сигналов. Это следствие согласуется и с регрессионным анализом, построенным выборочно для трех разных типов СС. Уравнение зависимости прибыльности (r ) от эффективности (e ) и порядка СС (t ) имеет вид:

r =18,2e -12,9t для акций EESRM, третьей торговой системы с ЭСС; R²=0,69, R²_adj=0,66.

	e	t
t-статистика	12,92	-8,1
P-вероятность	4,79Е-16	4,82Е-10

2. r =16,3e -12,6t для акций EESRM, первой торговой системы с ПСС; R²=0,57, R²_adj=0,53.

	e	t
t-статистика	10,2	-6,03
P-вероятность	7,91Е-13	3,86Е-07

3. r =2,67e -3,13t для акций LKOHM, второй торговой системы с ВСС; R²=0,42, R²_adj=0,38.

	e	t
t-статистика	5,86	-5,16
P-вероятность	6,65Е-07	6,69Е-06

Как видно из таблиц первые места по прибыльности в торговых системах занимают короткие СС с порядками от 3 до 12, за исключением третьей торговой системы с ПСС для LKOHM. Вообще, на общем фоне выделяются СС с порядками 5 и 6, которые в большинстве тестов входят в первую пятерку по прибыльности, а использование этих порядков с ЭСС и ВСС даст возможно наилучший результат.

Все вышеизложенные выводы относительно порядков и типов СС целесообразно использовать в течении трех месяцев, после чего необходимо вновь проводить анализ с целью определения оптимальных СС, поскольку за три месяца рынок может изменится: на него могут прийти новые игроки, в результате чего рынок может стать боковым или наоборот¾ получить продолжительные тенденции в результате которых короткие СС окажутся убыточными.

FTN trader http://www.chat.ru/~ftn_trader

[на страницу тестов]

[посмотреть теорию]